Бончо Балабанов е роден на 7 юли 19591859 г. в Хасково. Завършва [[Априловска гимназия|Априловската гимназия]] в [[Габрово]] и католическата гимназия в [[Одрин]]. През март 1878 г. се създава [[Команда на волноопределяющите се|командата на волноопределяющите се]] и той постъпва там като доброволец. Служи в 1-ва рота на Учебния батальон на [[Източнорумелийска милиция|Източнорумелийската милиция]]. По-късно, когато отваря врати [[Национален военен университет|Военното училище]] в София, Бончо Балабанов постъпва в първия му випуск. Завършва през ноември 1879, произведен е в чин [[подпоручик]] и зачислен в 9-та пеша дружина. На 9 юли 1881 г. в произведен в чин [[поручик]], а на 7 март 1884 г. в чин [[капитан]].
