Роден е на 22.11.1905 година в град [[Чирпан]]. Завършва през 1936 година „[[скулптура]]“ в [[Национална художествена академия]] в град [[София]] при професор Ан. Николов. <ref>{{Цитат уеб| уеб_адрес= http://artprice.bg/autor_details.php?act=data&elem_id=962 | заглавие= Петър Балабанов (1905-1959) |достъп_дата = 22.11.2016 |фамилно_име= |първо_име= | дата = , раздел: Арт Енциклопедия |труд= |издател= публикувано от artprice.bg |език= bg |цитат= }}</ref> <ref>{{Цитат уеб| уеб_адрес= http://morskivestnik.com/compass/news/2012/082012/082012_38.html | заглавие= Петър Димитров Балабанов |достъп_дата = 22.11.2016 |фамилно_име= |първо_име= | дата = 08.2012 , раздел: Новини |труд= Румяна Иванова |издател= публикувано в morskivestnik.com / публикация в брой 45 от 04.12.1980 на в. „Маяк” |език= bg |цитат= }}</ref>
В Градската художествена галерия „Борис Георгиев” - град [[Варна]], се намира една от най добрите творби на Петър Балабанов - скулптурният портрет на оперния певец [[Петър Райчев]].
Ред 36:
Творбите му са пръснати из цялата страна по [[музеи]], художествени галерии, учреждения и частни лица.
Петър Балабанов умира на 25.09.1959 година в град Габрово на 63 години.
